上海未来:上海本地股投资策略

爱建证券 投资要点: 上海经济面临转型。推进上海加快发展现代服务业和先进制造业,加快建设国际金融中心、国际航运中心和现代国际大都市,转变经济发展方式,突破资源环境承载能力制约,实现全面协调可持续发展,是继续发挥上海在全国的带动和示范作用的必然选择,也是中国现代化建设和继续推动改革开放的需要。今年上海本地股强于大盘。上海本地股共153只,截止到2009年4月底总市值2.5万亿,占全部A股的11.84%。今年上海板块走强上证综指12个百分点,与两个中心建设、世博会、迪斯尼落户上海、南汇并入上海有关。两个中心建设。上海本地股短期上涨是对两个中心的正面反应,从长期看尚未完全反映重大政策利好所带来的成长潜力,未来仍有进一步市场表现。操作上,对部分估值合理、成长性明确的个股给予中长线积极关注,重点关注:

浦发银行、海通证券、浦东建设、陆家嘴、中华企业、上港集团。

世博会。目前上海世博会已进入倒计时一周年,基建投资进入最后冲刺阶段,消费领域开始活跃。因此,我们认为目前阶段可以重点把握上海本地股中投资、消费的轮动机会。基于世博热点有望持续较长时间,我们重点关注:建筑业-浦东建设;房地产-陆家嘴、张江高科、上实发展;商业零售-豫园商城、新世界;酒店-锦江股份;传媒-东方明珠;交通运输-申通地铁、上海机场、大众交通..迪斯尼落户上海。所带来的投资机遇主要分为前成前后两个方面:建成前直接受益的主要是地块资源涉及迪士尼选址地的房地产企业,可能参与迪士尼工程建设和经营的建筑公司;建成后开园纳客则逐步惠及上海本地的交通、餐饮、商业、地产、旅游等系列产业的发展。南汇并入浦东。先阶段最为直接的就是土地资源所带来的投资机会。相对于原有浦东土地资源紧缺形势,南汇规划产业用地高达187平方公里,居全市之首,丰富的土地资源催生了巨大的产业发展空间。“大浦东”概念下,现拥有原南汇区土地储备或者有望获取更多土地储备的上市公司将获得更大的发展机遇,这主要是浦东的四大房地产集团(陆家嘴集团、张江集团、金桥集团和外高桥集团)和中华企业。

国资整合。投资机会:1、大集团资产整合平台:关注百联集团、锦江集团、华谊集团和光明集团未来的整合动作。2、处于整合进程中的上市公司:上实医药、上海机场、外高桥;3、区国资委大力支持的上市公司:上工申贝、上海九百益民百货金山开发亚通股份;4、有资产注入预期的大集团小公司:中华企业、金丰投资、隧道股份、交运股份、上海建工、上海兰生、上海贝岭、长江投资;5、壳资源:如仪电集团的上海金陵、飞乐音响、飞乐股份;地产集团的锦江投资;锦江集团的中西药业;百联集团的友谊股份等..投资策略。从上述的投资主题,我们重点推荐浦发银行、海通证券、陆家嘴、张江高科、中华企业、锦江股份、申通地铁、城投控股、东方明珠、豫园商城、上实医药、上工申贝、亚通股份等。